跟着好意思联储降息靴子落地，海外金价在短期创下历史新高后赶快回落。机构精深合计，跟着商场对降息的反映冷静消化，金价短期或插足动荡。但永久来看，受好意思联储降息和列国央行购金行径影响，金价仍具备上起飞间。

金价破新高后动荡

当地时分9月17日，好意思联储按期晓示降息25个基点，开启2025岁首度降息。点阵图炫耀，大皆好意思联储官员意想本年还将降息两次。利率决议公布后，COMEX黄金期货价钱短线冲高至3744好意思元/盎司，创下历史新高，随后赶快回落。限制北京时分9月18日下昼，COMEX黄金期货价钱在3670好意思元/盎司潦倒动荡。

好意思联储利率决议落地前，商场已大举押注降息，股东金价快速上行。Wind数据炫耀，限制9月18日，COMEX黄金期货价钱8月以来涨幅近10%，本年以来累计涨幅已接近40%。东吴证券世界首席经济学家陈梦分析合计，前期金价快速上升的主要原因是好意思国服务疲软，商场担忧好意思国经济基本面，因此在来往“低增长+高通胀”的滞胀逻辑。同期，特朗普时常施压好意思联储换东谈主等事件令商场质疑好意思联储计谋的孤独性，进一步推升了投资者对避险金钱的需求。

不外，跟着降息靴子落地，商场驱动转向严慎。中信期货磋商所宏不雅磋商组资深磋商员朱善颖暗示，历史告戒炫耀，好意思联储降息后一周，金价多为小涨或合手平，而降息后一个月梗概三个月，平均收益更高。若降息被视作防守性操作，好意思元短线反弹，金价则可能蓦的承压；若证据插足合手续降息周期，或出现好意思联储孤独性受扰乱的迹象，则将进一步刺激买盘。

与此同期，在前期降息预期已充分订价的前提下，黄金商场短期过炎风险隔断刻薄。陈梦证据时期想法分析合计，黄金的14日相对强弱指数(RSI)近期已达78，处于近10年超90%分位水平，部分资金可能止盈离场。同期，ETF资金流向分化。数据炫耀，近一个月好意思国前三大黄金ETF录得净流入，而中国两只黄金ETF则出现净流出，中国成为世界独一显耀减合手区域。机构与散户行径也在分化，散户角落增合手，机构则在角落减合手。此外，好意思国商品期货来往委员会（CFTC）数据炫耀，COMEX黄金的投契性净多头仓位近期出现回落，意味着机构对黄金的看涨情谊有所降温。

短期警惕赚钱回吐

高位动荡中，商场对金价的短期走势更趋审慎。申银万国期货合计，好意思联储利率决议后，金银价钱波动加重，短期内需要柔柔降息预期落地后的赚钱回吐。

安本投资多元金钱客户专属有野心世界副操纵Ray Sharma-Ong合计，好意思联储主席鲍威尔在会议中强调“莫得无风险旅途”，加上好意思联储的职能要点是确保劳能源商场雄伟，缩短了2026年大幅提前降息的可能性，意想黄金涨势在此时期将放缓。

尽管短期风险暴露，关联词机构对黄金中永久远景依然乐不雅。德坚毅银行贵金属分析师迈克尔·许（Michael Hsueh）在最新诠释中将2026年黄金现货价钱预测从此前的3700好意思元/盎司大幅上调至4000好意思元/盎司。

德坚毅银行的公允价值模子炫耀，在计入列国央行逾额需求的情况下，金价仍有上起飞间，迈克尔·许在诠释中暗示，金价进一步上升的可能性更大。来岁列国央行购金量可能达到900吨，其中大部分将来自中国。

意想已往，机构精深合计金价上升的永久逻辑不改。申银万国期货合计，永久来看，好意思国财政赤字、债务扩展，以及以中国为代表的央行合手续增合手黄金，依然撑合手金价的要津身分。

德坚毅银行经济学家意想南宫·NG网，好意思联储在2025年降息三次后，2026年将督察利率不变，这对无息金钱黄金组成一定压力。但特朗普的外侨计谋收紧了劳能源供给，使好意思国服务商场处于“机要均衡”，为已往进一步宽松提供了可能性。